Diario Atlántico

  El IBEX volverá a brillar de nuevo, no me cabe la menor duda. Pero para ello hay que recomponer su estructura, una estructura en la que bancos y eléctricas dominan el camino del índice bursátil español. España tiene muchas excelentes empresas que no cotizan en mercados financieros; se ha de legislar para incentivar que quieran acudir a las bolsas como mecanismo de financiación y para que los inversores (y clientes) puedan participar en ellas, resucitando el espíritu del capitalismo popular que tantos avances reportó a Occidente. Empresas como Damm, Mahou-San Miguel, Estrella Galicia, Mercadona, El Corte Inglés, el Real Madrid, el Fútbol Club Barcelona, Bizum, etc. son baluartes en su sector a nivel europeo. Si se incentiva fiscal y mercantilmente la salida a Bolsa de empresas como estas, el IBEX abrazaría una composición más variopinta que la actual (sin desmerecer a las multinacionales que hoy día componen el selectivo) y animaría a millones de inversores a comprar acciones d...

 Painting of Florence (Italy) made by  Álvaro García Sánchez.                 Translation by Yissel Moya Santana.      The European project has many problems yet to be solved, but I do not consider that it will go backwards but quite the opposite; surely with the passage of time we will gain in integration and democratization of community institutions.         To support this integration, it will also be necessary for European companies to come together to constitute larger and stronger corporations in order to be able to compete with Chinese and North American merchants. And, in connection with that, I ask the following question: Why not bet on bank mergers at European level?         It would be quite positive; as a prelude to a deposit guarantee fund at European level, a merger between Spanish and German, French and Dutch, Italian and Irish banks. Thus they...

     En primer lugar, me gustaría resaltar que este análisis no es una recomendación de inversión. Simplemente se procede a analizar una empresa con ochenta años de vida que, desde sus inicios hasta la actualidad, ha sido un verdadero ejemplo de una historia de éxito.      En mayo de 1940, Richard “Dick” y Maurice “Mac” McDonald abrieron el primer restaurante McDonald's en San Bernardino (California). En el menú de este restaurante primaba la carne a la barbacoa y, por aquel entonces, se denominaba McDonald's Famous Barbecue .      En 1948, (proviniendo la mayor parte de los beneficios por la venta de hamburguesas), los hermanos McDonald cerraron el restaurante durante algunos meses para crear e implementar un innovador sistema de servicio rápido . Los hermanos McDonald apostaron por un servicio con menú de bajo coste, orientado a familias, que se preparaba con rapidez gracias al Speedee Service System : un minucioso sistema inspi...

    En primer lugar, me gustaría resaltar que este análisis no es una recomendación de inversión. Simplemente se procede a analizar una empresa con más de 150 años de historia, que ha sobrevivido a crisis económicas, guerras mundiales, secuestros de su presidente, etc. Y, todo ello, consolidándose como una de las mayores multinacionales cerveceras del planeta, ganando cuota de mercado año tras año y siendo la cerveza de referencia de eventos deportivos como, por ejemplo, la máxima competición continental del fútbol; la UEFA Champions League. El sector de alimentación y bebidas, al que pertenece Heineken NV, es uno de los que se denomina sector defensivo. ¿Por qué? Porque las empresas de esta tipología, incluso en momentos de recesión, suelen tener una facturación más o menos estable. También tienen la categoría de defensivas las empresas eléctricas (utilities) y las de cuidados de la salud. Tener en cartera empresas defensivas, si bien posiblemente no vaya a otorg...

  Durante los últimos días están circulando rumores sobre el interés de determinadas multinacionales europeas o norteamericanas en Teléfonica, S.A., la empresa de telecomunicaciones por antonomasia en España. Ha sonado con mucha fuerza una posible oferta pública de adquisición (OPA) de la operadora alemana con sede en la ciudad de Bonn, Deutsche Telekom AG, la cual es la empresa más grande de Europa en su sector. Estos rumores han provocado que Telefónica sea la empresa que más se ha revalorizado en el IBEX 35 desde el lunes 5 de octubre. Pero, a pesar de estas subidas, Telefónica cotiza en mínimos de los últimos veinte años. Aunque se computen dividendos en el cálculo del precio por acción prácticamente todos los tenedores de participaciones sociales de esta empresa presentan una rentabilidad negativa en esta inversión. En los últimos doce meses Telefónica ha perdido más de un 50% en su valoración bursátil. Por el contrario, la alemana Deutsche Telekom se deja “solo” algo m...

     Imagen propiedad de Álvaro García Sánchez . Para ver más imágenes pulse aquí.      El denostado por muchos índice bursátil español de referencia, el IBEX 35, puede volver a ser un gran índice, como lo fue antaño, pero para ello debe realizar algunos importantes cambios en su composición. El excesivo peso del sector financiero y de empresas como Telefónica condiciona demasiado el devenir del referido índice.      En primer lugar, y eso posiblemente suceda por la propia inercia del mercado, debe desbancarizarse por completo. El peso del sector bancario en el IBEX 35 es excesivo, llegando a ser prácticamente un ETF de este sector. Si en la jornada en cuestión el sector financiero sube, posiblemente el IBEX tendrá un buen día. Si sucede lo contrario y los bancos se tiñen de rojo lo más probable, si Inditex, Iberdrola y Telefónica no lo impiden, es el que índice español baje.      Con la fusión entre Bankia y CaixaBank...

       España siempre ha sido un país en el que los ahorros se han canalizado, principalmente, a través de depósitos a plazo fijo y cuentas corrientes o bien a través de inversiones en bienes inmuebles (apartamentos, locales comerciales, naves industriales, etc.).      Llevamos varios años en los que los depósitos a plazo fijo ofrecen rentabilidades muy escasas. Pocos son los bancos, si acaso los digitales, los que ofrecen una pequeña rentabilidad (a doce meses no supera el 0,80% anual). De esa rentabilidad habría que descontar la pertinente retención del 19% en concepto de rendimiento del capital mobiliario.      En los momentos actuales, tras años de incremento de los precios de los inmuebles así como de los alquileres, se abre una etapa de incertidumbre como consecuencia de las repercusiones que está ocasionando, tanto económicas como sociales, el COVID-19. Si se fomenta en masa el teletrabajo sobrarán locales comerciales y...

 Imagen propiedad de Álvaro García Sánchez . Para ver más imágenes pulse aquí. Una norma con rango de ley es el instrumento normativo adecuado para regular infracciones y sanciones, de esta forma no se vulnera el principio de reserva de ley y de tipicidad. Las infracciones y sanciones han de regularse, no por una resolución administrativa, sino por una ley. Las leyes no permiten una remisión indeterminada o una remisión genérica a unas normas poco delimitadas, a los reglamentos o a las normas técnicas sin una previa determinación de los elementos esenciales –STS 21 de diciembre de 2005–, pues la reserva de ley debe exigirse a una norma sancionadora y no de aquella a la que se remite la cual no es calificada como norma sancionadora. Esto es prohibido por el artículo 25.1 CE debido a que la Administración no puede tipificar nuevas conductas ilícitas. No es posible crear, de la nada, nuevos tipos infractores en una norma reglamentaria, algo prohibido por las leyes y la Constit...

 Imagen propiedad de Álvaro García Sánchez . Para ver más imágenes pulse aquí.      España tiene una asignatura pendiente con el teletrabajo. Mientras que en el resto de Europa es una mecánica que se utiliza en mayor medida aquí, aun en los tiempos que corren en los que la tecnología facilita mucho el trabajo, el porcentaje de empresas, e incluso de Administraciones, que hacen uso de esta herramienta sigue siendo relativamente bajo.      Por desgracia, pues ha sido como consecuencia de una pandemia, muchas empresas y Administraciones públicas se han visto abocadas a utilizar el teletrabajo como medida de seguridad socio-sanitaria para evitar posibles contagios y dotar de tranquilidad a trabajadores, funcionarios, clientes y usuarios de servicios públicos.      Se ha podido verificar que el teletrabajo supone ahorro de costes tanto para empresa como para trabajador. Por ejemplo, mientras la empresa obtiene un ahorro en costes como ...

 Imagen propiedad de Álvaro García Sánchez . Para ver más imágenes pulse aquí.      Todos, realmente, queremos un mundo menos contaminado y con mayor presencia de la vegetación, la cual, en una correcta simbiosis con el ser humano, nos aporta muchísimas ventajas para nuestro organismo además de alegrarnos la vista.      Posiblemente complicamos más las cosas de lo que deberíamos. Podemos tener un mundo mucho más verde y es más sencillo de lo que parece. Por ejemplo, en España, las Administraciones públicas poseen enormes cantidades de suelo público -especialmente los ayuntamientos- desaprovechadas.      Podría hacerse uso de una gran parte de ese suelo público para plantar a gran escala diferentes tipos de árboles, plantas y flores (acordes con el clima en cuestión, lógicamente). Todo lo que nos aportaría esta política serían ventajas; la contaminación de los municipios se reduciría amén de aportar una imagen mucho más sana a l...

Decreto 55/1963, de 17 de enero, sobre establecimiento de salarios mínimos y su conexión con los establecidos por convenios colectivos sindicales o mejoras voluntarias.  Imagen propiedad de Álvaro García Sánchez . Para ver más imágenes pulse aquí.          El Decreto 55/1963, de 17 de enero, sobre establecimiento de salarios mínimos y su conexión con los establecidos por convenios colectivos sindicales o mejoras voluntarias introdujo en España la figura de los salarios mínimos. Posteriormente, con diversos ajustes y modificaciones, el ordenamiento jurídico ha preservado esta figura y y la ha venido actualizando recurrentemente en lo referente a su cuantía. A continuación compartimos el preámbulo del referido decreto de 1963:      Compete al Estado, conforme a lo dispuesto por el artículo primero de la Ley de dieciséis de octubre de mil novecientos cuarenta y dos, la fijación «de las condiciones mínimas a que han de ajustarse las relaci...

Elementos más destacados de la sentencia del Tribunal Superior de Justicia de Madrid (Sala de lo Contencioso-Administrativo – Sección 2ª) 445/2020. Imagen propiedad de Álvaro García Sánchez . Para ver más imágenes pulse aquí.      En el recurso presentado por la Comunidad de Madrid se pretendía que se declarase la nulidad de la Ordenanza de Movilidad Sostenible aprobada por el Pleno del Excelentísimo Ayuntamiento de Madrid en sesión extraordinaria celebrada el 5 de octubre de 2018.      De los distintos motivos de impugnación vertidos en el escrito de demanda debemos comenzar por el análisis de los vicios o defectos de carácter formal que invoca la recurrente y, entre ellos, por la denunciada omisión (por cumplimentación deficiente) del trámite de información pública , que imponen en el procedimiento de elaboración y aprobación de ordenanzas y reglamentos los artículos 49. b) de la Ley de Bases del Régimen Local, 48.3 a) de la Ley de Capitali...

A propósito de la fotografía de Vogue de la República Dominicana. Imagen propiedad de Álvaro García Sánchez . Para ver más imágenes pulse aquí.      Muchas han sido las críticas, y no exentas de razón, a la revista Vogue por su publicación referente a las playas de República Dominicana. Considero que estas críticas no están exentas de razón porque si se quiere realizar un reportaje criticando la contaminación y los residuos que destruyen el ecosistema de una playa hay otras formas de hacerlo.     Lo que consiguió la revista Vogue, por un lado, fue plasmar un contraste entre unas playas limpias, sin ningún tipo de residuo y con aguas cristalinas frente a otra, la dominicana, que presentaba una imagen totalmente diferente, cuando todo el que haya transitado por este bello país sabe que la inmensa mayoría de sus playas son bonitas, limpias, acogedoras y se ven rodeadas por unas aguas totalmente transparantes.     Por otro lado, lo que consiguió...

Recordando el escándalo de las preferentes. Imagen propiedad de Álvaro García Sánchez . Para ver más imágenes pulse aquí.           Me permito recordar un artículo que escribí, en una web ya desaparecida, en el mes de mayo del año 2012:      En las últimas semanas han saltado a la luz pública multitud de casos en los que muchos ahorradores han perdido todo o casi todo su capital. Los ahorros de toda su vida estaban colocados en participaciones preferentes. La confianza que habían depositado en su banco o caja de ahorros de toda la vida, y de la que éstos se valieron para venderles productos que nunca hubieran comprado si se les hubiera informado de todas sus características reales, se ha hecho pedazos.      En primer lugar, hemos de contestar a la siguiente pregunta; ¿qué son las participaciones preferentes? Los tribunales las califican como un producto complejo de difícil seguimiento de su rentabilidad y que cotiza en el me...

Apostando por fusiones bancarias a nivel europeo. Imagen propiedad de Álvaro García Sánchez . Para ver más imágenes pulse aquí.      El proyecto europeo tiene muchos problemas aún por resolver, pero no considero que éste vaya a retroceder sino todo lo contrario; seguramente que con el paso del tiempo ganaremos en integración y democratización de las instituciones comunitarias.      Para apuntalar esa integración, también será necesario que las empresas europeas se unan para constituir corporaciones más grandes y fuertes con el objetivo de poder competir con las mercantiles chinas y norteamericanas. Y, en conexión con ello, lanzo la siguiente pregunta: ¿por qué no apostar por fusiones bancarias a nivel europeo?     Sería bastante positivo, como antesala de un fondo de garantía de depósitos a nivel europeo, una fusión entre bancos españoles y alemanes, franceses y holandeses, italianos e irlandeses. Así podrían ganar en fortaleza, cuota de mer...